koulutus
ETF -markkinoiden perusteet
Mikä on pörssissä vaihdettu rahasto (ETF)?
Pörssilistattu rahasto (ETF) on sijoitusrahasto, joka pitää hallussaan varoja, kuten osakkeita, hyödykkeitä, joukkovelkakirjoja tai ulkomaisia valuuttoja.
ETF: llä käydään kauppaa osakkeen tavoin koko kaupankäyntipäivän ajan vaihtelevilla hinnoilla. He seuraavat usein indeksejä, kuten Nasdaq, S&P 500, Dow Jones ja Russell 2000. Näiden rahastojen sijoittajat eivät suoraan omista taustalla olevia sijoituksia, vaan heillä on epäsuora vaatimus ja heillä on oikeus osaan voitosta ja jäännösarvo rahaston selvitystilassa. Niiden omistusosuudet tai korot voidaan helposti ostaa ja myydä jälkimarkkinoilla.
Mitä erilaisia ETF -tyyppejä on?
Pörssirahastoja on monenlaisia. Joitakin yleisimpiä ETF -rahastoja ovat:
Osakkeen ETF
Niillä on tietty osakekanta tai osakkeita ja ne ovat samanlaisia kuin indeksi. Niitä voidaan kohdella kuin tavallisia osakkeita siinä mielessä, että ne voidaan myydä ja ostaa voittoa vastaan, ja niitä käydään kauppaa pörssissä koko kaupankäyntipäivän.
ETF -indeksi
Nämä jäljittelevät tiettyä indeksiä, kuten S&P 500 -indeksiä. Ne voivat kattaa tietyt alat, tietyt osakelajit tai ulkomaisten tai kehittyvien markkinoiden osakkeet.
Bond ETF
Se on pörssilistattu rahasto, joka on sijoitettu erityisesti joukkovelkakirjoihin tai muihin kiinteätuottoisiin arvopapereihin. Ne voivat keskittyä tietyntyyppisiin joukkovelkakirjalainoihin tai tarjota laajalti hajautettuja erityyppisiä joukkolainoja, joiden erääntymispäivät vaihtelevat.
Hyödyke -ETF
Siinä on fyysisiä hyödykkeitä, kuten maataloustuotteita, luonnonvaroja tai jalometalleja. Joissakin hyödykkeissä pörssissä kaupankäynnin kohteena olevissa rahastoissa voi olla yhdistelmä sijoituksia fyysiseen hyödykkeeseen ja niihin liittyviä osakesijoituksia - esimerkiksi kulta -ETF: llä voi olla salkku, joka yhdistää fyysisen kullan hallussapidon kultakaivosyhtiöiden osakkeisiin.
Valuutta ETF
Ne on sijoitettu yhteen valuuttaan tai eri valuuttojen koriin, ja niitä käyttävät laajalti sijoittajat, jotka haluavat saada altistumisen valuuttamarkkinoille ilman, että he käyvät suoraan kauppaa futuureilla tai valuuttamarkkinoilla. Nämä pörssilistatut rahastot seuraavat yleensä suosituimpia kansainvälisiä valuuttoja, kuten Yhdysvaltain dollaria, Kanadan dollaria, euroa, Ison -Britannian puntaa ja Japanin jeniä.
Käänteinen ETF
Käänteinen pörssilistattu rahasto luodaan käyttämällä erilaisia johdannaisia voiton saamiseksi lyhyen myynnin kautta, kun arvopaperiryhmän arvo tai laaja markkina -indeksi laskee.
Aktiivisesti hallinnoitu ETF
Näitä ETF -rahastoja hoitaa johtaja tai sijoitustiimi, joka päättää sijoitussalkun jakamisesta. Koska niitä hallinnoidaan aktiivisesti, niillä on korkeampi salkunvaihtoprosentti verrattuna esimerkiksi indeksirahastoihin.
Lainattu ETF
Pörssilistatut rahastot, jotka koostuvat pääosin johdannaisista, jotka tarjoavat mahdollisuuden hyödyntää sijoituksia ja siten mahdollisesti lisätä voittoja. Näitä käyttävät tyypillisesti kauppiaat, jotka ovat keinottelijoita ja haluavat hyödyntää lyhyen aikavälin kaupankäyntimahdollisuuksia suurissa osakeindekseissä.
Kiinteistön ETF
Nämä ovat varoja, jotka on sijoitettu kiinteistösijoitusrahastoihin (REIT), kiinteistöpalveluyrityksiin, kiinteistökehitysyrityksiin ja kiinnitysvakuudellisiin arvopapereihin (MBS). Niillä voi olla myös todellista fyysistä kiinteistöä, mukaan lukien kaikkea rakentamattomasta maasta suuriin kaupallisiin kiinteistöihin.
Mitkä ovat ETF: ään sijoittamisen edut?
Pörssilistattuun rahastoon sijoittamisesta on monia etuja, mukaan lukien seuraavat
Pienemmät transaktiokustannukset ja palkkiot: ETF: llä on tyypillisesti huomattavasti pienemmät kulusuhteet kuin vastaavalla sijoitusrahastolla. Tämä johtuu osittain niiden arvopaperikaupasta, joka aiheuttaa tyypillisiä kustannuksia välittäjille tai pörssille verrattuna sijoitusrahastoon, jonka on vastattava kokonaiskustannuksista.
Pääsy markkinoille: ETF on johtanut altistumiseen omaisuusluokkiin, joita yksittäisten yksityissijoittajien oli aiemmin vaikea saada, kuten kehittyvien markkinoiden osakkeet ja joukkovelkakirjat, kultaharkot tai muut hyödykkeet sekä valuuttamarkkinat ja kryptovaluutat. Koska pörssissä noteerattu rahasto voidaan myydä lyhyeksi, marginaaliksi tai velkaantuneeksi, se voi tarjota mahdollisuuksia hyödyntää kehittyneitä kaupankäyntistrategioita.
Läpinäkyvyys: Suojarahastot ja jopa sijoitusrahastot toimivat ei-läpinäkyvällä tavalla ETF: ään verrattuna. Suojausrahastot, institutionaaliset sijoittajat ja sijoitusrahastot raportoivat yleensä osuuksistaan vain neljännesvuosittain, jolloin sijoittajilla ei ole aavistustakaan siitä, noudattaako rahasto ilmoitettua sijoitusstrategiaa ja hallitseeko riskit asianmukaisesti. Sitä vastoin ETF julkistaa yleensä päivittäiset salkunsa, mikä auttaa sijoittajaa pysymään paremmin tietoisena siitä, miten hänen rahansa sijoitetaan.
Likviditeetti ja hinnan löytäminen: Koska ETF -rahastoja voi ostaa tai myydä jälkimarkkinoilla koko päivän, ne ovat likvidimpiä kuin sijoitusrahastot, jotka voidaan ostaa tai myydä vain päivän päättyessä. Ne käyvät yleensä kauppaa lähellä todellista nettovarallisuusarvoaan, koska niiden luomis-/lunastusmekanismi tasapainottaa jatkuvasti hinnoittelun arbitraaseja ja tuo ETF -osakkeiden hinnan jatkuvasti takaisin käypään arvoon.
Verotehokkuus: Yleensä ETF: t ovat verojen jälkeisessä vastikkeessa merkittävä etu sijoitusrahastoihin verrattuna kahdesta syystä. Ensinnäkin ETF: t vähentävät salkunvaihtoa ja tarjoavat mahdollisuuden välttää lyhytaikaisia myyntivoittoja (joihin liittyy korkeita verokantoja) tekemällä luontoissuorituksia. Toiseksi ETF: t voivat voittaa säännöt, jotka kieltävät arvopaperin myynnin ja tappion toteuttamisen (vaatimuksen), jos hyvin samanlainen arvopaperi ostetaan 30 päivän kuluessa.
Pörssilistattujen rahastojen haitat
Edellä mainituista eduista huolimatta ETF: llä on myös haasteita.
Ne tarjoavat esimerkiksi suuremman altistuksen aiemmin valvomattomille omaisuusluokille, mikä voi aiheuttaa riskejä, joita osakesijoittajat eivät ehkä tunne. Helppokäyttöisyys voi vaikuttaa suurelle yleisölle, jos se otetaan kevyesti. Jotkut kehittyneet esimerkit, kuten vaihtoehtoinen ETF, sisältävät monimutkaisia tai tuntemattomia salkkurakenteita, verokohtelua tai vastapuoliriskejä, jotka edellyttävät kohde -etuuksien syvällisempää ymmärtämistä.
Lisäksi ETF: t kantavat transaktiokustannuksia, joita tulisi harkita huolellisesti salkun luomisprosessissa, kuten Bid/Ask -spreadit ja -palkkiot.
Ketkä ovat ETF: n valtuutetut osallistujat?
Pörssilistatun rahaston ainutlaatuinen piirre on, että sillä on valtuutettuja osallistujia, jotka auttavat helpottamaan rahasto -osuuksien markkinoita.
Sääntelydirektiivien mukaan valtuutetut osallistujat (AP) on nimetty luomaan ja lunastamaan ETF. AP: t ovat suuria rahoituslaitoksia, joilla on valtava ostovoima ja markkinatakaajat, kuten suuret välittäjäkauppiaat sekä investointipankit ja yritykset. Rahastoa luodessaan AP: t kokoavat vaaditun omaisuuskomponenttien salkun ja luovuttavat korin rahastolle vastineeksi useista uusista ETF -osakkeista. Kun lunastustarve ilmenee, AP: t palauttavat ETF: n osakkeet rahastoon ja saavat salkun korin. Yksittäiset sijoittajat voivat osallistua käyttämällä vähittäismyyjää, joka käy kauppaa jälkimarkkinoilla.
Lähteet: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
