Talousjohtajan kirje

Onko PSS -osakkeenomistajilla myönteisiä mahdollisuuksia viedä vuoden 2022 kaltainen vuosi, jolloin korot laskevat edelleen ja markkinat kärsivät maailmanlaajuisesta epävarmuudesta ja volatiliteetin lisääntymisestä? Ehdottomasti. Miksi?

Otimme jälleen kaiken, mitä ympäristö heitti meille, ja täytimme edelleen taloudelliset ja toiminnalliset sitoumuksemme, ja seisomme erittäin lujalla pohjalla eteenpäin tulevaisuudessa. Katsotaanpa, miten tapahtumat etenivät. Aloitimme vuoden 2022 rakentamalla optimismia. Olimme nähneet jonkin verran vakautta korko- ja osakemarkkinoilla, mikä yhdessä asiakaskuntamme jatkuvan kasvun kanssa oli alkanut muuttua tasaiseksi tulojen ja tulojen kasvuksi. Tämän taustalla olimme aloittaneet investointimenojen kasvattamisen vuoden 2021 lopulla ja olemme valmiita jatkamaan tällä tiellä vuonna 2022. Näimme edessämme mahdollisuuksia, joiden uskoimme olevan tärkeitä kasvun vetureita tulevaisuudessa , ja vaikka kannattavuutemme ei ollut vielä palannut täysin Covid-19-kriisiä edeltävälle tasolle, pyrimme löytämään oikean tasapainon lyhyen aikavälin kannattavuuden ja pitkän aikavälin kasvun välillä. Vuoden edetessä talousympäristö kääntyi selvästi pois johdonmukaisesta elpymisestä ja osakemarkkinat muuttuivat epävakaiksi, tällä kertaa työntäen tuottokäyrän pitkää päätä alaspäin. Ottaen huomioon, miten ansaitsemme rahaa, tämä ympäristö loi haasteita, joita emme odottaneet perussuunnittelun skenaariossa. Jotta nämä haasteet saataisiin näkymään, kaksi suurinta tulolähdettämme - varainhoito- ja hallintomaksut sekä korkotuotot - pienenivät yhteensä 129 miljoonaa kruunua eli 7 prosenttia vuoden 2022 ensimmäisen ja toisen vuosipuoliskon välillä, vaikka lisäsimme yli 1 miljoonaa välitystiliä ja yli 145 miljardia kruunua uutta nettovarallisuutta asiakaskunnallemme vuoden aikana. Mielestäni on reilua sanoa, että törmäsimme tien päälle. Silti olemme täyttäneet sekä taloudelliset sitoumuksemme että suunnitellut investoinnit asiakkaisiimme vuodelle 2022. Alun perin ajattelimme, että voisimme saavuttaa 10 prosentin liikevaihdon kasvun verrattuna 8 prosentin kulujen kasvuun (mukaan lukien nopeutetut investointimenot), jos korot pysyvät ennallaan ja osakemarkkinat tuottavat puolivälissä yksinumeroinen palautus. Huomattavan kovemman todellisuuden edessä vertailukelpoinen liikevaihtomme ja liikevaihtomme olivat 9 prosenttia ja

Nettotulot
(Miljoonina 31. joulukuuta päättyneeltä vuodelta)

7 prosenttia tiettyjen vuonna 2021 veloitettujen maksujen jälkeen. Tulopaineita kompensoi osittain korottomien arkaluonteisten lähteiden, kuten neuvontapalkkioiden, jatkuva kasvu sekä erittäin aktiivinen kaupankäynti kesällä. Kustannuskurimme säilyi ennallaan, vaikka käytimme huomattavia resursseja tärkeiden kasvuhankkeiden toteuttamiseen suunnitellusti. Päätimme, että näiden projektien läpikäyminen olisi pitkällä aikavälillä paljon kustannustehokkaampaa kuin yrittää leikata niitä ja käynnistää ne myöhemmin uudelleen.

Voitto ennen veroja*

Mitä etsimme vuonna 2023? Mahdollisesti hidas alku, joka palautuu vuoden jälkipuoliskolle. Mutta voimme ottaa sen rauhallisesti; kuten olemme osoittaneet parin viime vuoden aikana, perusmallimme toimii hyvin ja muuttaa asiakkaiden kasvun tulojen kasvuun, kun taloudelliset tekijät vakautuvat. Kun olemme myöntäneet ennätykselliset 180 miljoonaa kruunua hankkeisiin vuonna 2022, aiomme leikata investointimenoja yli 20 prosentilla, mutta emme lähes takaisin viime vuosien alimmille tasoille, ja jatkamme etenemistä useita tärkeitä asioita vastaan aloitteita. Näin pitkälle kriisiin asti ja toimimalla yhtä laihalla kuin nyt olemme, kustannuskompromisseja on vaikeampi tehdä lähitulevaisuudessa. Ja niillä on vaikutuksia palveluun ja mahdollisesti kasvuun, joten lähestymme tätä varovasti. Kaiken kaikkiaan, jos oletamme korkoympäristöä ja vaatimattomia osakemarkkinoiden voittoja vuonna 2023, uskomme, että voimme pitää ydinmenot lähellä vuoden 2022 tasoa, ja tulot todennäköisesti kehittyvät hieman enemmän, kun kasvatamme asiakaskuntaamme. Se ei ehkä kuulosta kovin dramaattiselta, mutta se todella edustaa vahvaa suorituskyvyn nousua vuoden 2023 edetessä. Tämä on viides vuosi, jolloin olen kirjoittanut kirjeen teille osakkeenomistajina, ja jotkut asiat ovat olleet johdonmukaisia ​​koko ajan:

• Käytämme yritystä kestämään kaikissa taloudellisissa tilanteissa - sitoutumisemme vakaaseen pääomaan, vahvaan likviditeettiin ja riskienhallintaan on taipumaton.
• Teemme tarvittavat kompromissit pysyäksemme vakaasti kannattavina lyhyellä aikavälillä ja investoimme samalla myös tulevaisuuden kasvuun.
• Ymmärrämme, että osakkeenomistajat ovat antaneet meille pääomansa, ja pyrimme käyttämään sitä tehokkaasti ja ansaitsemaan siitä asianmukaisen tuoton.

Minun pitäisi viettää minuutti pääoman hallintaan ennen kuin lopetan. Kuten olen sanonut teille aiemmin, ympäristön tuulen helpottua ja kannattavuutemme vahvistuessa odotamme, että yrityksen jatkuvaa kasvua tukevat ensisijaisesti tuloista saatava pääoma, mikä oli tilanne myös tulonrajoitteisena vuonna, kuten 2022 . Vuodesta 2023 eteenpäin näemme jälleen vahvan tasekasvun vuoden, kun asiakasaloitteemme antavat vahvemman liiketoiminnan ja jatkamme työtämme korkokatteen optimoimiseksi. Sen varmistamiseksi, että yhtiö voi jatkaa toimintaansa haluamallaan tavalla vastatuulen edessä, joka ei ole vielä parantunut, keräsimme 400 miljoonaa kruunua pääomaa tämän vuoden alussa kaikkien aikojen ensimmäisten osakeanniemme kautta. Pidimme tätä kustannustehokkaana ja laimentamattomana tapana tukea jatkuvaa kasvua. Voit olla varma, että olemme edelleen sitoutuneita säilyttämään vain liiketoimintamme kannalta tarkoituksenmukaisen pääomatason ja pyrimme palauttamaan kaiken tämän tason ylittävän omistajille. Olemme valmiita jatkamaan ajamista eteenpäin odottamatta ympäristön apua. Meillä on edelleen kannattavuuden kasvun edellytykset, sillä meillä on hyvä tase ja resurssit, jotka ovat tarpeen asiakkaiden tarpeiden tyydyttämiseksi. Tämä viimeisin volatiliteettikierros ei ehkä ole viimeinen kolari tiellä terveempään talouteen, mutta olemme edelleen valmiita palvelemaan asiakkaita, täyttämään sitoumuksemme ja rakentamaan menestyvän franchising -sopimuksen pitkällä aikavälillä.

Ystävällisin terveisin,

Arnold Koller Jr.