ETFS, hyödykkeet ja joukkovelkakirjalainat

ETF: ien analysointi

Kun otetaan huomioon hämmästyttävä määrä ETF-valintoja, joihin sijoittajien on nyt kohdattava, on tärkeää ottaa huomioon seuraavat tekijät:

Omaisuuden taso

Jotta ETF: ää voitaisiin pitää kannattavana sijoitusvaihtoehtona, sillä olisi oltava vähimmäisomavaraisuus, yhteisen kynnysarvon ollessa vähintään 10 miljoonaa dollaria. ETF: llä, jonka varat ovat tämän kynnyksen alapuolella, on todennäköisesti vähäinen sijoittajien kiinnostus. Kuten osakkeella, myös rajoitettu sijoittajien korko johtaa heikkoon likviditeettiin ja suuriin marginaaleihin.

Kaupankäynti

Sijoittajan on tarkistettava, käydäänkö kaupankäynnin kohteena olevan ETF: n kanssa päivittäistä kauppaa riittävällä määrällä. Suosituimman ETF: n kaupankäynnin volyymi juoksee päivittäin miljooniin osakkeisiin; toisaalta jotkut ETF: t tuskin käyvät kauppaa ollenkaan. Kaupankäynnin volyymi on erinomainen likviditeetin indikaattori omaisuusluokasta riippumatta. Yleisesti ottaen mitä korkeampi ETF: n kaupankäyntivolyymi on, sitä likvidimpi se todennäköisesti on ja sitä tiukempi tarjouspyyntöerotus. Nämä ovat erityisen tärkeitä näkökohtia, kun on aika poistua ETF: stä.

Omaisuuden taso

Jotta ETF: ää voitaisiin pitää kannattavana sijoitusvaihtoehtona, sillä olisi oltava vähimmäisomavaraisuus, yhteisen kynnysarvon ollessa vähintään 10 miljoonaa dollaria. ETF: llä, jonka varat ovat tämän kynnyksen alapuolella, on todennäköisesti vähäinen sijoittajien kiinnostus. Kuten osakkeella, myös rajoitettu sijoittajien korko johtaa heikkoon likviditeettiin ja suuriin marginaaleihin.

Taustalla oleva indeksi tai omaisuus

Harkitse taustalla olevaa indeksiä tai omaisuusluokkaa, johon ETF perustuu. Hajauttamisen kannalta saattaa olla parempi sijoittaa ETF: ään, joka perustuu laajaan, laajalti noudatettuun indeksiin, eikä hämärään indeksiin, jolla on kapea toimiala- tai maantieteellinen painopiste.

Seurantavirhe

Vaikka suurin osa ETF: stä seuraa tarkasti taustalla olevia indeksejään, jotkut eivät seuraa niitä niin tarkasti kuin pitäisi. Kaiken muun ollessa sama, ETF, jolla on minimaalinen seurantavirhe, on parempi kuin sellainen, jolla on suurempi virheaste.

Kauppapaikka

”Ensikertalaisen etu” on tärkeä ETF-maailmassa, koska tietyn sektorin ensimmäisellä ETF-liikkeeseenlaskijalla on kohtuullinen todennäköisyys kerätä leijonanosa varoista ennen kuin muut hyppäävät vaunuun. Siksi on järkevää välttää ETF: ää, joka on vain jäljitelmä alkuperäisestä ideasta, koska ne eivät välttämättä erotu kilpailijoistaan ​​ja houkuttelevat sijoittajien omaisuutta.

Hyödykkeiden analysointi

Kun käydään kauppaa hyödykkeillä, muista, että käydään kauppaa trendillä.

Yleensä hyödykkeillä on taipumus seurata suurempia jaksoja ja osajaksoja. Tietenkin sinulla on volatiliteettia näiden suurempien jaksojen aikana. Mutta sinun on otettava tämä suuntaus ja käy kauppaa tämän suuntauksen rajojen sisällä.

Lisäksi vipuvaikutus on paljon suurempi. Mitä tarkoitamme vivutuksella tässä yhteydessä? Tietenkin tarkoitamme marginaalia, joka tässä tapauksessa on maksettava.

Hyödykkeiden osalta tarjottu vipuvaikutus on paljon suurempi. Normaalisti vipuvaikutus on monissa tapauksissa jopa 500 kertaa.

Itse asiassa voit parantaa vipuvaikutustasi entisestään, jos olet valmis tekemään kattotilauksia, joissa on sisäänrakennettu stop loss.
Sinun on muistettava 2 asiaa, kun käytät vipuvaikutusta hyödykkeiden kaupassa.

Ensinnäkin sinun on myös määritettävä pääoman enimmäisprosentti, jonka olet valmis menettämään, ja käydä kauppaa sen mukaisesti.

Toiseksi vipuvaikutuksissa, aivan kuten voittoja voidaan suurentaa, tappiot voivat myös suurentua.

Siksi on erittäin tärkeää käyttää vipuvaikutusta hyödykkeissä erittäin harkiten.

Joukkovelkakirjojen analysointi

Joukkovelkakirjat ovat kiinteätuottoisia arvopapereita, jotka yritykset ja valtiot ovat laskeneet liikkeelle pääoman hankkimiseksi.

Lainan liikkeeseenlaskija lainaa pääomaa joukkovelkakirjalainan haltijalta ja suorittaa heille kiinteitä maksuja kiinteällä (tai muuttuvalla) korolla tietyn ajan.

Mikä määrittää joukkovelkakirjan hinnan?

Joukkovelkakirjoja voidaan ostaa ja myydä jälkimarkkinoilla liikkeeseenlaskun jälkeen. Vaikka joillakin joukkovelkakirjalainoilla käydään kauppaa julkisesti pörssien kautta, useimmat käyvät kauppaa ilman reseptiä suurten välittäjien ja jälleenmyyjien välillä, jotka toimivat asiakkaidensa tai heidän puolestaan.

Lainan hinta ja tuotto määrää sen arvon jälkimarkkinoilla. On selvää, että joukkolainalla on oltava hinta, jolla se voidaan ostaa ja myydä, ja joukkovelkakirjan tuotto on todellinen vuotuinen tuotto, jonka sijoittaja voi odottaa, jos velkakirja pidetään eräpäivään asti. Tuotto perustuu siis joukkovelkakirjan ostohintaan ja kuponkiin.

Joukkovelkakirjan hinta liikkuu aina vastakkaiseen suuntaan kuin sen tuotto, kuten aiemmin on kuvattu. Avain tämän velkakirjamarkkinoiden kriittisen piirteen ymmärtämiseen on tunnustaa, että joukkovelkakirjalainan hinta heijastaa sen tulojen arvoa, jonka se tarjoaa säännöllisillä kuponkikoroillaan. Kun vallitsevat korot laskevat - erityisesti valtionlainojen korot -, kaikenlaiset vanhemmat joukkovelkakirjat tulevat arvokkaammiksi, koska ne myytiin korkeammassa korkoympäristössä ja siksi niillä on korkeampia kuponkeja. Sijoittajat, joilla on vanhempia joukkovelkakirjalainoja, voivat veloittaa "palkkion" myydäkseen ne jälkimarkkinoilla. Toisaalta, jos korot nousevat, vanhemmat joukkovelkakirjat voivat muuttua vähemmän arvokkaiksi, koska niiden kuponkeja on suhteellisen vähän, ja vanhemmat joukkovelkakirjat käyvät siksi kauppaa "alennuksella".

Lainojen markkinahintojen ymmärtäminen

Joukkovelkakirjalainojen hinnat noteerataan markkinoilla prosentteina joukkovelkakirjan nimellisarvosta. Helpoin tapa ymmärtää joukkovelkakirjojen hinnat on lisätä nolla markkinoilla noteerattuun hintaan. Jos esimerkiksi joukkovelkakirjalaina noteerataan markkinoilla 99, hinta on 990 dollaria jokaista 1,000 dollarin nimellisarvoa kohden ja joukkovelkakirjan sanotaan käyvän kauppaa alennuksella. Jos joukkovelkakirjalainan kauppa on 101, se maksaa 1,010 1,000 dollaria jokaista 100 dollarin nimellisarvoa kohden, ja joukkovelkakirjan sanotaan käyvän kauppaa lisähinnalla. Jos joukkovelkakirjalaina on kaupankäynnin kohteena 1,000: ssa, se maksaa 1,000 dollaria jokaista XNUMX dollarin nimellisarvoa kohden ja sen sanotaan käyvän kauppaa par. Toinen yleinen termi on ”nimellisarvo”, joka on yksinkertaisesti toinen tapa sanoa nimellisarvo. Useimmat joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen hieman alle nimellisarvon ja voivat sen jälkeen käydä kauppaa jälkimarkkinoilla yli tai alle nimellisarvon koron, luoton tai muiden tekijöiden mukaan.

Yksinkertaisesti sanottuna, kun korot nousevat, uudet joukkovelkakirjalainat maksavat sijoittajille korkeampia korkoja kuin vanhat, joten vanhoilla velkakirjoilla on taipumus laskea. Laskevat korot merkitsevät kuitenkin sitä, että vanhemmat joukkovelkakirjat maksavat korkeampia korkoja kuin uudet joukkovelkakirjat, ja siksi vanhemmat joukkovelkakirjat myyvät yleensä hinnalla.
Lyhyellä aikavälillä laskevat korot voivat nostaa salkun joukkovelkakirjojen arvoa ja korkojen nousu voi vahingoittaa niiden arvoa. Pitkällä aikavälillä korkojen nousu voi kuitenkin todella lisätä joukkolainasalkun tuottoa, koska erääntyvien joukkovelkakirjojen raha sijoitetaan uudelleen korkeamman tuoton joukkovelkakirjalainoihin. Sitä vastoin laskevassa korkoympäristössä erääntyvien joukkovelkakirjalainojen rahat on ehkä sijoitettava uudelleen uusiin joukkovelkakirjoihin, jotka maksavat alhaisempia korkoja, mikä saattaa alentaa pidemmän aikavälin tuottoa.

Joukkovelkakirjojen riskin mittaaminen: mikä on kesto?

Käänteinen suhde hinnan ja tuoton välillä on ratkaisevan tärkeä joukkovelkakirjojen arvon ymmärtämisessä. Toinen avain on tietää, kuinka paljon joukkovelkakirjan hinta muuttuu korkojen muuttuessa.

Arvioidakseen kuinka herkkä tietyn joukkovelkakirjalainan hinta on koronmuutoksille, joukkovelkakirjalainamarkkinat käyttävät kestoa. Kesto on joukkovelkakirjan kassavirtojen nykyarvon painotettu keskiarvo, joka sisältää sarjan säännöllisiä kuponkimaksuja, joita seuraa paljon suurempi maksu lopussa, kun joukkovelkakirja erääntyy ja nimellisarvo maksetaan takaisin, kuten alla on esitetty.

Laina -aika, kuten joukkovelkakirjan maturiteetti, ilmaistaan ​​vuosina, mutta kuten kuvasta näkyy, se on tyypillisesti lyhyempi kuin maturiteetti. Säännöllisten kuponkimaksujen koko ja joukkovelkakirjan nimellisarvo vaikuttavat kestoon. Nollakupongin joukkovelkakirjalainan maturiteetti ja kesto ovat samat, koska säännöllisiä kuponkimaksuja ei ole ja kaikki rahavirrat syntyvät eräpäivänä. Tämän ominaisuuden vuoksi nollakuponkiset joukkovelkakirjat tarjoavat yleensä eniten hintaliikkeitä tietylle korkomuutokselle, mikä voi tehdä nollakuponkiset joukkovelkakirjalainat houkutteleviksi sijoittajille, jotka odottavat korkojen laskua.

Jokaiselle joukkovelkakirjalainalle ominaisen kestolaskelman lopputulos on riskimittari, jonka avulla sijoittajat voivat vertailla eri erääntymis-, kuponki- ja nimellisarvoisia joukkovelkakirjoja omenasta omenaan -periaatteella. Kesto tarjoaa likimääräisen hinnanmuutoksen, jonka mikä tahansa joukkovelkakirjalaina kokee, jos korot muuttuvat 100 peruspistettä (yksi prosenttiyksikkö). Oletetaan esimerkiksi, että korot laskevat 1%, minkä seurauksena kaikkien markkinoilla olevien joukkovelkakirjalainojen tuotot laskevat saman verran. Siinä tapauksessa kahden vuoden pituisen joukkovelkakirjalainan hinta nousee 2% ja viisivuotisen joukkovelkakirjalainan hinta nousee 5%.
Painotettu keskimääräinen kesto voidaan laskea myös koko joukkolainasalkulle salkun yksittäisten joukkovelkakirjalainojen keston perusteella.

Joukkovelkakirjojen rooli salkussa

Sen jälkeen kun hallitukset alkoivat laskea joukkovelkakirjoja useammin 1970 -luvun alussa ja synnyttivät nykyaikaisia ​​joukkovelkakirjamarkkinoita, sijoittajat ovat ostaneet joukkovelkakirjoja useista syistä: pääoman säilyttämisestä, tuloista, hajauttamisesta ja mahdollisesta suojauksesta taloudellista heikkoutta tai deflaatiota vastaan. Kun joukkovelkakirjamarkkinat laajenivat ja monipuolistuivat 1980- ja XNUMX -luvuilla, joukkovelkakirjojen hintojen muutokset alkoivat muuttua yhä useammin ja monet sijoittajat alkoivat käydä kauppaa joukkovelkakirjoilla hyödyntäen toista mahdollista hyötyä: hintaa tai pääomaa, vahvistusta. Nykyään sijoittajat voivat päättää ostaa joukkovelkakirjoja mistä tahansa tai kaikista näistä syistä.

Pääoman säilyttäminen: Toisin kuin osakkeet, joukkovelkakirjojen pitäisi maksaa pääoma takaisin tiettynä päivänä tai eräpäivänä. Tämä tekee joukkovelkakirjoista houkuttelevia sijoittajille, jotka eivät halua ottaa riskiä pääoman menettämisestä, ja niille, joiden on täytettävä velka tiettynä ajankohtana tulevaisuudessa. Bondilla on lisäetuna tarjota korkoa, jonka korko on usein korkeampi kuin lyhytaikaiset säästöt.

Tulo: Useimmat joukkovelkakirjat tarjoavat sijoittajalle "kiinteitä" tuottoja. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija lähettää kiinteän aikataulun mukaisesti, joko neljännesvuosittain, kahdesti vuodessa tai vuosittain, koronmaksun, joka voidaan käyttää tai sijoittaa uudelleen muihin joukkovelkakirjoihin. Osakkeet voivat myös tuottaa tuloja osinkoina, mutta osingot ovat yleensä pienempiä kuin joukkovelkakirjojen maksut, ja yritykset maksavat osinkoja harkintansa mukaan, kun taas joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijoiden on maksettava kuponkimaksuja.

Pääoman arvostus: Joukkovelkakirjalainojen hinnat voivat nousta useista syistä, kuten korkojen laskusta ja liikkeeseenlaskijan luottotason parantumisesta. Jos joukkovelkakirjalaina pidetään eräpäivään asti, lainojen voimassaoloaikana syntyviä voittoja ei realisoida; Sen sijaan joukkovelkakirjalainan hinta palautuu tyypillisesti pariin (100), kun se lähestyy pääoman erääntymistä ja takaisinmaksua. Sijoittajat voivat kuitenkin myydä joukkovelkakirjoja hinnankorotusten jälkeen ja ennen eräpäivää. Joukkovelkakirjojen pääoman vahvistumisen kaappaaminen lisää niiden kokonaistuottoa, joka on tulojen ja pääoman vahvistumisen yhdistelmä. Sijoituksista kokonaistuottoon on tullut yksi yleisimmin käytetyistä joukkovelkakirjastrategioista viimeisten 40 vuoden aikana.

Monipuolistaminen: Joukkovelkakirjojen sisällyttäminen sijoitussalkkuun voi auttaa monipuolistamaan salkkua. Monet sijoittajat hajautuvat monenlaisten varojen joukkoon osakkeista ja joukkovelkakirjoista hyödykkeisiin ja vaihtoehtoisiin sijoituksiin pyrkien vähentämään salkkujensa alhaisen tai jopa negatiivisen tuoton riskiä.

Mahdollinen suoja talouden hidastumiselta tai deflaatiolta: Joukkovelkakirjalainat voivat auttaa suojaamaan sijoittajia talouden hidastumiselta useista syistä. Lainan hinta riippuu siitä, kuinka paljon sijoittajat arvostavat joukkovelkakirjan tuottamaa tuloa. Useimmat joukkovelkakirjat maksavat kiinteän tulon, joka ei muutu. Kun tavaroiden ja palvelujen hinnat nousevat, inflaationa tunnettu taloudellinen tilanne, joukkovelkakirjan kiinteät tuotot muuttuvat vähemmän houkutteleviksi, koska ne tuottavat vähemmän tavaroita ja palveluja. Inflaatio samaan aikaan yleensä nopeamman talouskasvun kanssa, mikä lisää tavaroiden ja palvelujen kysyntää. Toisaalta hitaampi talouskasvu johtaa yleensä alhaisempaan inflaatioon, mikä tekee joukkovelkakirjatuloista houkuttelevampia. Talouden hidastuminen on myös tyypillisesti huonoa yritysten voitoille ja osakkeiden tuotolle, mikä lisää joukkovelkakirjatulojen houkuttelevuutta tuoton lähteenä. Jos hidastumisesta tulee niin paha, että kuluttajat lopettavat tavaroiden ostamisen ja talouden hinnat alkavat laskea - huono taloudellinen tilanne, joka tunnetaan nimellä deflaatio -, joukkovelkakirjatuloista tulee entistä houkuttelevampia, koska joukkovelkakirjojen haltijat voivat ostaa enemmän tavaroita ja palveluja (hintojen laskun vuoksi) joilla on sama joukkovelkakirjalaina. Joukkovelkakirjojen kysynnän kasvaessa myös joukkovelkakirjojen hinnat ja joukkovelkakirjojen tuotot kasvavat.

Lähteet:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com